QUADERNI EUROPEI SUL NUOVO WELFARE

6. Scelte pensionistiche

Oltre alle tre fonti di reddito tradizionali per il reddito da pensione — Previdenza Sociale, Fondi Pensioni e Risparmi Personali — oggi in America c’è un Quarto Pilastro della pensione emergente che è chiamato: Scelte Pensionistiche. Questo pilastro continua ad aumentare di importanza alla luce della convergenza di tre punti chiave:
•     L’allungamento della vita dopo la pensione:
•    mentre si assiste all’allungamento della durata della vita, la media dell’età pensionabile va diminuendo. Se negli anni ’50 i lavoratori andavano in pensione verso i 68 anni, alla fine degli anni ’90 l’età media del pensionamento si collocava tra i 62 e i 63 anni. Il risultato è che il gli anni di pensione degli americani sono aumentati¹⁹.
•     Aumento delle spese mediche a fronte di una minore copertura sanitaria:
•     la spesa sanitaria cresce a un tasso quadruplo rispetto all’inflazione²⁰, con conseguenze drammatiche sulla previsione di spesa della popolazione più anziana in questo settore.
•     Entro il 2030 si prevede che le spese mediche assorbiranno circa un terzo del reddito al netto delle imposte degli americani più anziani²¹.
La situazione dei pensionati odierni si dimostra nettamente diversa da quella in cui si trovavano i loro genitori, a causa di una minore disponibilità dei piani DB e alla generale insufficienza delle risorse accumulate con i piani DC e dei risparmi personali.
Il Pilastro delle “Scelte Pensionistiche” può essere identificato come:
•     Fonte di reddito non tradizionale per la pensione.
•     Continuazione dell’attività lavorativa per integrare il reddito da pensione o per piacere personale.
•     Ricorso al patrimonio rappresentato dalla casa di proprietà per coprire le esigenze economiche della vita da pensionati.
•     Salvaguardia del reddito:
•     Garantire una pensione più sicura al coniuge superstite e lasciare risorse alle generazioni future.
•     Proteggere il reddito pensionistico dall’aumento del costo delle cure mediche e del long term care.

6.1 Scelte pensionistiche: fonti di reddito pensionistico non tradizionali, continuando a lavorare durante il pensionamento

Alcuni pensionati desiderano continuare a lavorare per interesse personale, e molti lavorano perché ne hanno la necessità, visto il trend della copertura pensionistica e sanitaria. Una recente indagine di Prudential Financial rivela che molti di quelli che si avvicinano alla pensione intendono continuare a lavorare almeno a tempo parziale.

Figura 8: Intenzione di continuare a lavorare durante la pensione

Fonte: Prudential Financial (2005), Roadblocks to Retirement.

Nonostante il desiderio e/o la necessità di continuare a lavorare dopo il pensionamento, spesso ci si scontra con ostacoli di varia natura:
•     Spesso il lavoratore che va gradualmente in pensione riducendo volontariamente l’orario lavorativo, non può ricevere stipendio e pensione dallo stesso datore di lavoro²².
•     Quasi un terzo dei datori di lavoro non offre alcuna copertura sanitaria a chi va in pensione gradualmente²³.
•     Chi riceve gli assegni previdenziali ma non ha raggiunto la piena età pensionabile perde un dollaro di prestazioni ogni due dollari guadagnati oltre la soglia dei $12.480. L’anno in cui si arriva alla piena età pensionabile si perde un dollaro ogni tre dollari guadagnati oltre la soglia dei $33.240 ($2.767 al mese)²⁴.
•     Gli assegni pensionistici previdenziali sono soggetti all’imposta sul reddito qualora le entrate superino una certa soglia, attualmente stabilita a $25.000 per i singoli contribuenti e $32.000 per le coppie che fanno la dichiarazione dei redditi congiunta²⁵.

6.2 Ricorso al patrimonio immobiliare rappresentato dalla casa di proprietà

Per molti anziani, la casa rappresenta la voce più importante del proprio patrimonio. Il 78% delle famiglie con almeno un membro che ha compiuto o superato i 65 anni vive in una casa di proprietà, che rappresenta in media circa l’80% del patrimonio netto²⁶.
In base a una recente ricerca di Prudential, gli americani ritengono che il valore degli immobili, più di qualsiasi altro fattore, negli ultimi cinque anni abbia contribuito a migliorare le prospettive della pensione. Inoltre, quasi metà degli intervistati ha detto che a dieci anni dal pensionamento prevedeva di traslocare in una casa più piccola o in una zona caratterizzata da un costo della vita più basso, il che implica disinvestire parte del patrimonio immobiliare.
Per i pensionati che hanno bisogno di denaro ma desiderano rimanere nell’abitazione in cui vivono una possibile soluzione è data dai prestiti vitalizi ipotecari, che permettono al proprietario di contrarre un prestito in base al valore dell’immobile. Il prestito non prevede pagamenti, ma maturano interessi sul saldo del conto anticipazioni, che vanno liquidati quando l’ultimo proprietario lascia la casa in caso di decesso o di vendita²⁷.

Figura 9: Prospettive di trasloco durante la pensione

Fonte: Prudential Financial (2005), Roadblocks to Retirement.
6.3 Scelte pensionistiche: salvaguardare la pensione per contribuire alla famiglia

Proprio come i lavoratori attivi si avvalgono delle assicurazioni vita per garantire la sicurezza finanziaria della famiglia in caso di morte di una delle fonti di reddito, anche i pensionati possono utilizzare allo stesso modo l’assicurazione vita. L’indennità in caso di morte può rappresentare un’integrazione del reddito da pensione per il coniuge sopravvissuto o per i famigliari a carico, che potrebbero percepire una pensione insufficiente e, nel caso delle donne, avere una speranza di vita più lunga.
Inoltre, mentre l’obiettivo primario di un’assicurazione vita è quello di fornire un’indennità in caso di morte, il valore effettivo dell’assicurazione vita può fungere da cuscinetto nel caso di situazioni di bisogno finanziario, tramite anticipazioni, conversione in rendita o riscatto. Naturalmente, scelte simili ridurranno il valore della polizza e l’indennità in caso di morte, oltre a comportare possibili conseguenze di natura fiscale. Inoltre, l’assicurazione vita può svolgere un ruolo chiave sull’asse ereditario. L’indennità in caso di morte può fare in modo che agli eredi venga lasciato qualcosa — in genere senza imposizione sul reddito [IRC 101 (a)] — indipendentemente dal ricorso ad altre proprietà per finanziare il periodo del pensionamento. L’indennità può addirittura servire a compensare i famigliari che si sono presi cura del pensionato quando questi era in vita.
Che sia considerata una fonte aggiuntiva di reddito durante il pensionamento, un modo per garantire la serenità dei propri cari o una forma di eredità a beneficio delle generazioni future, l’assicurazione vita può contribuire a far fronte a svariati bisogni in termini di sicurezza della pensione.

6.4 Assicurazione Long Term Care

L’assicurazioni Long Term Care è diventata un elemento importante per quanto riguarda la salvaguardia dei risparmi destinati alla pensione e del reddito da questi generato. Secondo una ricerca svolta da Prudential nel 2006, i due o tre anni passati in media in casa di cura possono costare tra i $165.000 e $185.000, cioè più del patrimonio netto della maggioranza degli anziani in America²⁸.
Da una recente indagine di Prudential si ricava che oltre il 40% degli intervistati credeva che avrebbe avuto bisogno di essere ospite di una casa di cura nel periodo conclusivo della vita da pensionati. Una percentuale significativa di lavoratori prossimi alla pensione si è detta preoccupata dall’eventualità di esaurire le proprie risorse finanziarie durante gli anni di pensionamento, di diventare un peso per la famiglia o di disporre di risorse insufficienti per le cure mediche.

Figura 10: Probabilità di aver bisogno di un ricovero in casa di cura: americani tra i 30 e i 69 anni di età

Fonte: Prudential Financial (2005), Roadblocks to Retirement.

Figura 11: Obiettivi finanziari considerati “molto importanti” da chi è prossimo alla pensione (età compresa tra i 55 e i 64 anni)

Fonte: Prudential Financial company research, 2004.

6.5 Evitare di esaurire le risorse finanziarie

Una possibilità per coprire le necessità economiche della vecchiaia è offerta da una rendita a godimento differito pagabile in età avanzata (per es. 85 anni) — talvolta definita “assicurazione di longevità”. È volta a evitare che i pensionati esauriscano le proprie risorse economiche mentre sono ancora in vita.

Riferimenti bibliografici
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Gendell, M. (2001): “Retirement Age Declines Again in the 1990s”, Monthly Labor Review, October.

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National Coalition on Health Care: “Facts on Health Insurance Costs”, Press Release.

Pasha, S.: More Health Savings Accounts Offered.

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Social Security Administration: Answers to Your Questions.

Social Security Administration: Overview of the Social Security Administration.

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WatsonWyatt Worldwide (1999): Executive Summary, “Phased Retirement — Reshaping the End of Work”.

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